O plano de financiamento permite medir a viabilidade financeira da criação ou aquisição de um negócio. Ele responde à dupla pergunta: qual é o capital necessário para lançar o projeto e como aumentá-lo.
O plano de financiamento em resumo
O estudo de mercado permitiu mensurar a viabilidade comercial do projeto. A partir de seus resultados, foi possível construir a DRE provisória para validar a viabilidade do projeto. O plano de financiamento responde à seguinte pergunta: “O projeto é viável financeiramente?” “.
Para o seu desenvolvimento é necessário:
- avaliar as necessidades de financiamento
- identificar os recursos financeiros que permitirão o financiamento de cada necessidade
Para decidir sobre a viabilidade do projeto, é fundamental que os recursos mobilizados cubram todas as necessidades necessárias ao lançamento da atividade.
O plano de financiamento: explicações detalhadas
A construção do plano de financiamento é realizada em duas etapas:
- A identificação das necessidades necessárias para iniciar a atividade
- Identificação dos recursos a serem implementados para financiar as necessidades
Identificação das necessidades necessárias para iniciar a atividade
As necessidades do plano de financiamento são indicadas sem IVA e são divididas em várias categorias:
- Taxas de estabelecimento
Correspondem às despesas incorridas para a constituição do negócio. As despesas relacionadas com as formalidades de criação (custos de registo e publicidade), os honorários de um advogado para a redacção dos estatutos, etc.
- Ativos fixos intangíveis, tangíveis e financeiros
São investimentos ou compras “sustentáveis” que passarão a fazer parte do patrimônio da empresa. Apenas os investimentos com valor unitário superior a 500€ excluindo impostos são considerados ativos fixos.
O ativo imobilizado intangível corresponde aos ativos intangíveis destinados a servir a empresa no longo prazo; eles não têm existência física.
- Ativo permanente
São os ativos físicos detidos para realizar a produção ou fornecimento de bens ou serviços, a alugar ou a utilizar para fins de gestão interna.
- Ativos fixos financeiros
São quantias em dinheiro, ativos financeiros, não destinados a serem transformados em dinheiro durante o exercício.
- A necessidade de capital de giro
É uma soma de dinheiro que deve ser financiada para que a empresa funcione em boas condições.
Dependendo da atividade e do modo de operação, podem surgir defasagens entre recebimentos e desembolsos, gerando uma necessidade permanente de dinheiro: a necessidade de capital de giro (WCR).
A empresa deve financiar seu ciclo operacional, ou seja, todos os fluxos, de materiais, mercadorias, mas também financeiros, que circulam entre a própria empresa, seus fornecedores e seus clientes. Nesta ilustração, a empresa tem uma necessidade de estoque de 70 dias e precisa financiar seu recebível de 30 dias; ou seja, um requisito de financiamento de 100 dias. Para isso, a dívida de 20 dias do fornecedor é um recurso. Assim, uma necessidade de 100 com um recurso de 20 gera uma Necessidade de Capital de Giro (literalmente, uma necessidade de dinheiro para operar) de (70 + 30 – 20) = 80 dias.
Na ilustração acima, o ciclo operacional do negócio por si só não gera recursos suficientes para equilibrar as necessidades. A empresa deve, portanto, obrigatoriamente encontrar outros recursos para financiar sua operação. Caso não o consiga, bastaria reduzir a necessidade: limitando os stocks, fazendo com que os seus clientes paguem mais rapidamente, negociando prazos de pagamento mais alargados com os fornecedores, etc.
O cálculo do valor da necessidade de capital de giro (WCR) é, portanto, realizado da seguinte forma: necessidade de capital de giro = contas a receber pendentes + estoques – contas a pagar
Anotar :
- A necessidade de capital de giro pode ser negativa. Constitui então um recurso para a empresa e denomina-se, neste caso, Recurso de Capital de Giro (RFR).
- Para um negócio existente, o cálculo da necessidade de capital de giro inclui outros elementos além dos itens simples de “estoques”, “contas a receber de clientes” e “contas a pagar”. Em particular, são considerados “outros créditos”, bem como “dívidas fiscais e previdenciárias”.
- O dinheiro inicial
Possibilita cobrir as primeiras despesas que a empresa deve arcar, antes mesmo de descontar o faturamento.
Inicialmente, é possível avaliar esse fluxo de caixa discriminando as necessidades que ele terá que cobrir:
- despesas directamente relacionadas com o arranque , que geralmente são despesas ou aquisições não consideradas como imobilizado por serem inferiores a € 500 excluindo impostos e, portanto, não podem ser amortizadas. Estes encargos incluem os custos de abertura de contadores, custos de formação, pequenas obras de adaptação, aquisição de pequenos equipamentos ou ferramentas, aquisição de equipamento e material de escritório, custos de registos de marcas, patentes, desenhos ou modelos, custos de publicidade e comunicação, etc.
- O financiamento do IVA deve ser frequentemente assegurado pela tesouraria inicial. Os investimentos do plano de financiamento são indicados excluindo impostos, mas seus desembolsos serão efetuados incluindo impostos aos fornecedores. O valor do IVA é dedutível nas compras, despesas e imobilizado. Assim, o IVA pago no arranque é considerado um simples adiantamento. Duas opções são possíveis em relação a esta reclamação sobre o Estado. Independentemente do regime fiscal, a empresa sujeita a IVA pode obter, a seu pedido, o reembolso do crédito de IVA ou optar pela imputação.
- reembolso : sujeito às condições, reembolso total ou parcial do crédito de IVA.
- imputação : Adiamento do crédito de IVA para os períodos fiscais seguintes. O crédito é então atribuído o mais rapidamente possível a um saldo de IVA a reembolsar, indicado nas declarações apresentadas posteriormente.
- As despesas correntes que a empresa terá que pagar enquanto espera que as receitas do faturamento sejam suficientes para poder financiá-las. Geralmente correspondem aos custos fixos de outras compras, serviços externos e outros serviços externos. Comumente, fazem parte dele os custos de arrendamento mercantil, aluguel de móveis e imóveis, seguros, taxas, amortização de empréstimos.
- O “safety cash” permite lidar não só com despesas imprevistas, mas também com duas situações contraditórias: hipóteses de lançamento muito otimistas ou desenvolvimento muito rápido. Este último geralmente gera uma situação de “clamp” onde o aumento dos desembolsos das despesas é mais rápido do que o das receitas do faturamento. As vendas estão crescendo, as necessidades de capital de giro também!
É imperativo não subestimar o fluxo de caixa inicial . O plano de caixa é a melhor ferramenta para validar as primeiras estimativas do nível de caixa necessário para iniciar a atividade.
Identificação dos recursos a serem implementados para financiar as necessidades
Os recursos do plano de financiamento dividem-se em várias categorias:
- Capital próprio
Estas são as contribuições feitas pelo(s) parceiro(s). Esse financiamento pode ter sido obtido por meio de empréstimo bancário pessoal, apoio de parentes, operação de crowdfunding, empréstimo de honra, etc. As contribuições em espécie consistem em todas as contribuições feitas pelos fundadores, exceto contribuições em dinheiro. Podem corresponder a bens materiais, clientes, patente, marca, etc. Para as empresas, sob certas condições, os sócios podem efetuar contribuições em conta corrente, consideradas adiantamentos, que não entrarão na constituição do capital social.
- capital emprestado
Correspondem aos diversos empréstimos contratados pela empresa.
De forma mais geral, entre os critérios de escolha da forma de financiamento, é importante considerar os seguintes pontos: a natureza do investimento, o custo do recurso, o grau de dependência gerado, o equilíbrio entre financiamento próprio e financiamento tomado, facilidade de acesso ao financiamento, garantias associadas ao crédito.
Os métodos de financiamento devem ser consistentes! Como primeira abordagem, para simplificar, uma necessidade de curto prazo deve encontrar um recurso de curto prazo, enquanto uma necessidade de longo prazo deve encontrar um recurso de longo prazo. Caricaturalmente, a compra de uma casa não é financiada por crédito rotativo, nem a aquisição de um telemóvel através de um empréstimo a 20 anos!
As escolhas iniciais são tanto mais importantes quanto impactarão a fisionomia do balanço da empresa nos primeiros anos.
